为什么科技巨头主宰世界?

简介:尽管在过去一周,以法昂为代表的互联网巨头的业绩都低于预期。

从谷歌、网飞到脸书,只有亚马逊的表现仍超出预期。

我们必须承认,在过去几年里,互联网公司占据了全球市值最大公司的宝座,它们在任何时候都是资本市场的焦点。

这些互联网公司也有明显的马太效应。主导地位就像摆脱重力一样,总是高高在上。

那么,我们如何从经济本身的角度看待科技巨头的这一现象呢?我们发现了麦肯锡的一份报告《如何超越极限——以及它的意义和价值》,其中描述了一些有价值的数据。

TMT创造经济价值的能力远远超出每个人的想象。如果你对TMT的理解仍然基于2000年的网络泡沫,那你完全错了。

今天的TMT行业产生的利润比世界上任何其他行业都多,超过国防、军事工业、汽车零部件和食品的综合利润。

互联网正在改变世界,并将大量传统产业转变为互联网。

让我们看看下图。在2010年至2014年的所有行业排名中,东京都的五个子行业名列前茅。

我们看到最重要的是软件业,也就是互联网。

排名第二的药品紧随其后的是排名第三的消费电子产品。

在下面,我们可以看到硬件服务、通信和媒体都在列表的首位。

这些都是真正的利润。

如果投资是基于一个企业的基本面,世界上最好的行业是TMT(当然,a股有些不同,因为好的互联网公司没有在a股上市)。

资料来源:麦肯锡报告称,这一次与2000年的网络泡沫真的不同,因为这些公司真的在赚钱,而且赚了很多钱。

根据2400家上市公司的数据,高管团队企业的利润从2000年到2014年增长了100倍。

从2000年的20亿美元增加到2014年的2,140亿美元。

2000年至2004年间,只有45%的高管团队公司盈利,2010年至2014年间,70%的高管团队公司盈利。

资料来源:麦肯锡报告称,如果我们更详细地观察它,我们会发现令你震惊的事实。

大多数软件公司实际上都是盈利的!许多人认为互联网的本质是免费的,但这并不影响“羊毛来自猪”。

大多数软件公司都在赚钱,其中81%在2010年至2014年期间盈利。

其次,赖昌星的排名是77%的硬件公司盈利,69%的媒体公司盈利,68%的通信公司盈利,64%的消费电子公司盈利。

数据来源:麦肯锡报告(McKinsey Report):当然,TMT行业因其平台效应而具有强大的赢家通吃效应。

从2010年到2014年,该行业85%的利润来自前20%的公司。

60%的利润来自前5%的公司。

包括我们所知的FAANG。

平台公司有很强的网络效应。不管是谷歌还是脸书,他们使用的人越多,体验就越好。

这种网络效应,是实体企业无法具备的,为什么科技巨头主宰世界?也加速了互联网向头部的不断集中。这种网络效应超出了真实企业的能力,加速了互联网的持续集中。

资料来源:麦肯锡报告称,科技公司的最后一个特点是不稳定。

巴菲特说他喜欢收购同样的公司,比如可口可乐。

但是科技企业已经发生了很大的变化。

未来10年内,今天的领导人可能不会被推翻。

这也是为什么许多人看到这些龙头企业的市场价值越来越大,壁垒越来越深,但他们不敢开始投资。

历史上,2000年排名前20%的公司中,有59%在2014年仍然排名前20%。

但在TMT总额中,这一比例降至45%。

来源:麦肯锡报告作者交流,请添加微信:点石830,请告知职业和公司。

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