湘刁(603711)点评:股票威尼斯票奖励计划成功实施,果汁茶助公司腾飞

向刁(603711)点评:股权激励计划成功实施,果汁茶助力公司腾飞:12月15日,公司发布2018年限制性股权激励计划奖励结果公告 该限制性股票激励计划的成本为1.41亿元,将在未来5年内摊销。 该计划实施后,公司股本从4亿股增至4.19亿股。大股东姜建起先生仍为本公司控股股东,其持股比例由授出前的58.99%降至56.26% 备注:补助价格相对较低,补助范围较广。11月9日,限制性股票激励计划以7.85元/股的价格授予66名员工,而当日收盘价为15.16元/股,折让近一半。 有许多奖项,包括66名员工,其中包括公司副总裁、董事会秘书、首席财务官和核心管理和技术的关键成员。 其中,公司副总经理蔡剑锋先生授予319万股,郭振海先生授予董秘50万股,首席财务官邹永健先生授予50万股,其余63名员工授予1515万股 我们认为,限制性股票激励计划的实施有利于约束公司核心管理人员的利益,提高中高层管理人员的积极性。 提升期分为四年,考核目标较为严格。本限制性股票激励计划的解除期分为四年,分别为15%、25%、30%和30%。 相应的评估目标相对严格。评估目标包括评估母亲的营业收入和净利润。这两个评估目标占禁令解除的50%。完成其中一项收入和净利润归属于母亲,只能解除50%的禁令,一定程度上解除禁令。 四个提升和限制期的收入目标分别不低于2018年31.68亿、2019年39.60亿、2020年47.52亿和2021年56.76亿。母亲的净利润2018年不低于2.95亿英镑,2019年不低于3.62亿英镑,2020年不低于4.69亿英镑,2021年不低于5.76亿英镑。 我们相信公司已经设定了未来四年的收入和净利润目标。以下公司只需要朝着设定的目标前进。公司上下齐心协力就能完成目标。 果汁茶自第三季度以来表现良好。明年,它将帮助公司腾飞。新果汁茶将于2018年7月推出。市场反应良好。 第一季度至第三季度的收入为5600万英镑,预计18年后将达到1.5亿至2亿英镑。 据基层调查,该公司从7月至11月销售了约400万箱果汁茶,果汁茶也是该公司明年将重点推广的产品。 我们相信果汁茶将于明年上市,为公司的收入做出重要贡献。 目前,公司初步形成了固体奶茶系列(经典系列、美味系列)、果汁茶(定位新茶)、兰芳源系列(丝袜奶茶、奶茶、鸳鸯奶茶)的产品矩阵 该公司是杯奶茶领域的领导者,市场份额约为60% 公司管理层积极进取,选择进入液态奶茶和新兴茶领域,不断尝试探索和开拓新的成长道路。 总体而言,我们对公司在杯奶茶行业的领先地位以及新果汁茶空的未来发展持乐观态度 基于公司新增股本和最新研究信息,我们修正了业务分工,预测18-20年每股收益为0.72/0.91/1.15元,对应PE31/25/20,给予“买入”评级。

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